反弹能否持续?近日市场连续放量上涨,激发了不少投资者的投资热情。反弹能否持续,A股后续行情重心会有何变化,成为当下投资者最为关心的话题。邢自强对《财经》表示:“目前已经推出的货币政策和股市政策,以及政治局会议的表态,给市场注入了信心的强心针,但后续能否打破低物价循环风险,使得经济企业盈利回升持续,就看财政政策的落实。”高盛发布报告解读本轮宽松政策,其表示,这些措施可以看出政策制定者关注经济增长和市场,足以催化反弹,当前类似2024年4月的市场战术性复苏条件已经具备。在房地产问题得到解决之前,市场以交易型机会为主,在策略上建议买入股东回报主题。此外,高盛认为,相对于A股,港股的盈利修正更为强劲,并建议投资者战术性投资中国股票。排排网财富研究部副总监刘有华对《财经》表示,市场连续的暴涨主要源于央行超预期的政策支持:“降准+降存量房贷利率+通过互换便利”向股市注入流动性,同时平准基金也在研究之中。超预期的政策改善了市场流动性,提振了投资者信心,其中超跌逻辑的个股大涨,表明当前机构正积极回补仓位,国内机构资金疯狂涌入A股市场;另外,美联储进入降息周期,叠加降存量房贷利率+降准政策的刺激,有利于扭转中长期的宏观经济预期,市场对于经济复苏预期信心增强,从而带动了人民币的走强,使得人民币资产吸引力大幅提升,外资也在积极流入A股市场,其中外资偏爱的贵州茅台大涨就是很好的证明。“此外,代表悲观预期的国债期货出现拐头,三十年期、十年期、五年期国债期货连续多日出现了放量阴线,有拐头迹象,会导致资金流出国债转向风险偏好更高的股票市场。我们认为,对于接下来市场行情无需再悲观,今天的走势基本确认市场基本上已经见底,后续可以寻找机会积极做多。”刘有华称。中欧基金表示,对于国内资本市场而言,由于此前货币政策支持及存量房贷利率下调从力度上超出了预期,市场出现久违的连续大涨,但若需实现基本面企稳和改善,仍需要中央加大刺激政策力度。因此我们认为此次会议定调有助于缓和A股压力,后续将有更多部门发布对于经济的纾困和刺激信号,驱动市场对基本面的预期修复并改善资金面压力。又到国庆节前一周,在股市趋势向好之下,投资者究竟是应该持股过节,还是持币过节?部分机构给出了自己的看法。私募排排网调查结果显示,66%的私募建议重仓或满仓持股过节,他们认为市场已显露底部雏形,在政策面利好、情绪面改善下,市场随时可能开启反弹行情;25%的私募建议中性仓位过节,他们认为长假期间消息面及外围市场不确定性较高;另有9%的私募建议轻仓或持币过节,认为外围衰退预期渐浓,国内拐点尚未明朗,市场依旧会延续震荡筑底的格局。谈及国庆节后行情,私募排排网调查结果显示,七成私募持乐观态度,认为在政策利好驱动下,市场低位回稳、逐步反弹的概率较大;23%的私募持中性态度,认为虽然市场下行风险有限,但翻身向上仍面临一定困难;7%的私募持谨慎态度,认为市场情绪回暖需要一个过程,节后市场可能继续调整。广发证券称,基于历史趋势和当前市场状况,建议投资者考虑持股过节。首先,从历史表现来看,国庆节后的A股市场往往能够展现出较强的上涨动力。其次,目前A股市场的估值处于较低水平,这不仅意味着较高的性价比,也暗示了较好的安全边际。此外,随着美联储正式步入降息周期,外部压力对国内货币政策的制约有望减少,这为国内政策的积极调整提供了空间。招商策略研究表示,A股国庆节前后市场表现通常呈现出一定的日历效应。国庆节后市场风险偏好改善,主要指数往往迎来反弹。从过去十年 A 股国庆节后一周表现来看,上证指数、沪深300、中证1000指数上涨概率均超 50%。(《财经》记者黄慧玲、张欣培对此文亦有贡献)